Привет! В этом модуле я расскажу, как работает стартап. В частности, начнем с того, что стартап получает первое финансирование, стартап делает прототип и стартап получает деньги от родственников. Начнем. Итак, у нас есть два смельчака, назовем их Петя и Таня. Смельчаки собираются сделать свой стартап: приложение, телефон, новую социальную сеть, неважно. Главное, что у них есть идея, и они собираются сделать ее миллиардной компанией. Вот у них есть изначальная точка, с которой они начинают, и у них есть огромные амбиции и решимость. Что такое стартап? Стартап — это масштабируемое предприятие. Соответственно, для Пети и Тани задача — это масштабировать их бизнес. Что такое масштабирование? Это значит расширение за счет эффекта масштаба. Эффект масштаба — это когда первоначальные вложения требуют достаточно больших ресурсов, но затем, чем больше продукции ты производишь, тем на большее количество единиц размывается это первоначальное вложение. И технологический бизнес практически весь масштабируемый. Соответственно, если ты хочешь произвести, например, микропроцессор или сотовый телефон, у тебя есть существенные вложения в самом начале, но затем, чем больше единиц продукции ты выпускаешь, тем дешевле для тебя становится каждая следующая единица. Это и есть эффект масштаба, и этого и хотят добиться Петя с Таней. Для этого их стартап будет расти по специальной кривой, которая называется кривая J, это потому что она похожа по форме на букву J. Начинают они с условного нуля, потом идут вниз, тратя деньги на продукт, тратя деньги на технологию, но как только они начинают получать инвестиции, они очень быстро масштабируются, соответственно, растут и в какой-то момент достигают пика своего роста, после которого следует плато. И здесь уже венчурные инвестирования, и стартап заканчивается, а начинается обычная рыночная компания. Итак, Петя и Таня начинают с того, что ищут первые деньги. Им нужны деньги на то, чтобы сделать бизнес-план. Им нужны деньги на то, чтобы сделать красивую презентацию для инвесторов. Им нужны деньги, чтобы сделать минимальный демонстратор технологии. Эти деньги обычно дают 3F: друзья, семья и дураки (friends, family and fools), то есть те, кто, в общем-то, не хочет инвестировать, а хочет просто помочь деньгами без каких-то гарантий по возврату. Соответственно, получая эти деньги (мы не можем пока их называть инвестициями), наши два персонажа могут позволить себе какое-то время не работать на настоящей работе, а заниматься разработкой своего собственного продукта. Следующий этап называется "долина смерти", потому что у ребят есть какая-то презентация, у ребят есть некий питч для инвесторов, у них есть потенциальная технология, но у них нет инвестиций. И, соответственно, чем дольше они ищут эти инвестиции, тем больше денег они тратят, тем скорее у них закончится эта первоначальная подушка, сформированная за счет трех F. Этот период, который называется "долина смерти", не переживает большинство стартаперов. В нашем случае Пете и Тане повезло. Соответственно, они доходят до следующего этапа. Это этап бизнес-ангельского финансирования. Кто такой бизнес-ангел? Бизнес-ангел — это небольшой индивидуальный инвестор, который готов вложить деньги в стартап. Это уже инвестиции, то есть они возвратные. Бизнес-ангел даст им либо заем, либо вложит деньги в капитал компании. Заем понятнее, проще, потому что ты даешь деньги, ты получаешь обратно деньги, тебе не нужно оценивать их бизнес, ты просто говоришь: "Я дам вам миллион, хочу через год вернуть миллион 100 тысяч". И в общем-то, эта идея абсолютно понятная для всех участников процесса. С другой стороны, вложения в капитал для бизнес-ангела более интересны и более перспективны, потому что вложившись в капитал компании, то есть получив долю в компании, бизнес-ангел заработает больше, ведь компания в будущем будет дорожать, и будет дорожать доля бизнес-ангела вместе с компанией. Как комбинация этих двух методов существует такая структура, которая называется конвертируемый заем — это когда бизнес-ангел дает деньги в качестве долга, в качестве займа, но потом по своему выбору может либо вернуть заем с процентами, либо получить долю в компании по наступлении определенного момента, то есть это либо приход нового инвестора, либо достижение неких показателей. Короче говоря, вот эта точка, в которой бизнес-ангел может сказать: "Нет, я не хочу обратно свои деньги, дайте мне такую-то долю в вашей компании". Для бизнес-ангела это более удачный вариант, чем если он просто вернет себе деньги, потому что, вернув деньги, он несколько десятков процентов отыграет, несколько десятков процентов, так сказать, заработает от своего займа. Но если он вернет себе долю в компании, то он может многократно увеличить те деньги, которые были у него изначально. Для стартапа это тоже на самом деле достаточно интересный вариант, потому что им не придется доставать деньги, возвращать заем. Они просто дадут долю в компании новому участнику. Этот участник поможет им, может быть, своим опытом, может быть, своими компетенциями, своими связями поможет им развить компанию дальше. То есть в этом плане конвертируемый заем — это удобная структура для всех участников сделки. Другое дело, что в российском праве конвертируемый заем, в принципе, сложно структурировать. Если в Штатах конвертируемый заем — это документ на одну-две странички, то в российской реальности это документ на много-много-много страниц с кучей дополнительных условий. Поэтому встретить его можно достаточно редко. Итак, подводя итоги: Таня и Петя начинают свой бизнес. Они получили первоначальное финансирование от трех F. Они разработали мало-мальски работающую технологию. Они сделали питч. Они преодолели "долину смерти" и они нашли бизнес-ангела, который инвестировал в них первые деньги. Дальше их ждут опционы, с которыми они придут к работникам, и дальше Петю и Таню ждут настоящие венчурные инвесторы. Об этом в следующих видео.
