[БЕЗ_ЗВУКА] В предыдущем эпизоде мы остановились на том, что мы готовы для того, чтобы обсуждать банковское регулирование. Я подумал, что более естественно было бы его обсуждать не в моем кабинете, а в одном из частных московских банков, где мы с вами сейчас и находимся. В этом эпизоде несколько общих слов о теме регулирования. Как мы с вами знаем, принципиальная причина, почему есть потребность в банковском регулировании, состоит в том, что предоставление государством федерального депозитного страхования вкладчикам банков создает для банков искушение вкладывать деньги в более рискованные проекты. И поэтому государство говорит банкам: «Ребята, за то, что я простираю над вами зонтик федерального депозитного страхования, вы, пожалуйста, мне что-то, во-первых, заплатите — в прямой или косвенной форме, и, вообще говоря, ведите себя прилично. Если вы будете себя вести безответственно и нагло, то мне придется вас наказать». Интерес к этому был довольно мощно пробужден последствиями кризиса S&L в 1985 году и позже, который мы подробно обсуждали в предыдущем эпизоде, когда, как я говорил, общий счет для налогоплательщиков превысил полтриллиона долларов, что было колоссальными деньгами. И постепенно стало ясно, что для того, чтобы не допускать подобных фундаментальных проблем в будущем, необходимы понятные инструкции — как банки должны себя вести. Если на американской территории в основном стало понятно, что необходимо ограничить произвол локальных бюрократов, сделать так, чтобы потери переносились в бюджеты незамедлительно, а не откладывались на многие годы, чтобы банки и S&L имели больше возможностей действовать не только внутри небольшой территории, но и на более крупных регионах, в том числе, возможно, и за пределами своего штата. Вот примерно все это было важной подкладкой в Соединенных Штатах, но к концу 80-х годов сформировался в Базеле, в Швейцарии, специальный комитет по банковскому надзору, который принял ряд документов для банков во всем мире, которые стали известны как базельские соглашения. Их есть три. Первый, Базель I так называемый, был принят в 1988 году. Потом Базель II, который был надстройкой и дополнением к нему, в 2004. И Базель III в 2010. Эти документы на самом деле являются основой для осуществления банковского регулирования во всем мире. То, как это работает, я расскажу в следующем эпизоде. А сейчас хотел бы сказать еще одну вещь и от этого уже перейти к более детальному анализу. Дело в том, что помимо того, что банковское регулирование является ответом на безответственное поведение банков и подобных финансовых институтов, есть еще одна важная история. Регулирование посылает сигналы публике о том, что государство, вообще говоря, заботясь о том, чтобы банки вели себя прилично, не допускало откровенных злоупотреблений. Вот чуть забегая вперед, хотя мы об этом подробно говорим позже, вся история с так называемыми системообразующими банками, то что называется to big to fail, она происходит из того, что в некоторых случаях именно из-за отсутствия регулирования или, точнее сказать, от того, что регулирование отставало от потребностей времени, возникали очень неприятные кризисные ситуации. И всегда регулирование является ответом на то, что мы увидели как крупный ущерб. К сожалению, оно всегда несколько отстает, но тем не менее развивается. Вот в этом развитии и в том, что регулированием охватывается все большее количество финансовых институтов и во все большем количестве стран, и есть некая надежда для вкладчиков и, в общем, простых мелких незащищенных участников рынка.