[ЗАСТАВКА] Теперь поговорим о
сравнении облигаций и банковского депозита.
Почему именно с банковским депозитом мы будем сравнивать облигации?
Банковский депозит является самой простой альтернативой
для инвестирования со стороны частного инвестора.
Частный инвестор в банк кладёт определённую сумму под
определённый процент на конкретный срок.
По истечении этого срока он получает проценты и сумму долга.
В этом смысле банковский депозит является самым простым инструментом инвестирования.
Облигация в чём-то похожа на этот инструмент, в чём-то различается.
Вот эти различия мы сейчас с вами и рассмотрим.
Самое главное преимущество, которое имеет облигация по сравнению с
депозитом — ставки по облигациям, на графике они показаны красным,
как правило предполагают более высокую доходность по сравнению с депозитом.
И это одно из главных преимуществ облигаций.
В чём ещё различия облигаций и банковского депозита?
Банковский депозит является простым инструментом — инструментом,
который имеет гарантии от государства в лице агентства
страхования вкладов на сумму 1 400 рублей.
Облигации, в отличие от депозита,
предполагают более широкий выбор инвестиций,
что мы с вами увидим, когда будем рассматривать различные облигации,
более высокую доходность, возможность формирования
портфеля из облигаций самых различных эмитентов,
но гарантии по облигациям,
если это не являются гарантиями государства, отсутствуют.
Во-вторых, существует возможность по облигациям заработать
дополнительно на изменении цены облигации.
То есть, с одной стороны, облигации являются инструментом с фиксированной
доходностью, покупая облигации мы заранее знаем доходность, которую мы получим по
этой облигации, но, с другой стороны, эта доходность может быть
увеличена за счёт роста цены, о чём мы сегодня поговорим.
По депозиту сумма дохода и сумма процентов у вас меняться не может.
Преимуществом депозита является относительно
простая схема налогообложения для частного инвестора.
А именно речь идёт о том, что инвестор платит 35
% с превышения процентной ставки по депозиту над ставкой рефинансирования.
В случае же с облигациями удерживается 13 %
с купонного дохода и дохода от продажи облигации,
за исключением государственных и муниципальных облигаций.
И опять-таки, депозит имеет то преимущество перед облигацией,
что здесь вы заранее знаете доход, и этот доход не будет
меняться в зависимости от изменения ситуации на рынке,
в отличие от облигаций, которые предполагают,
что у вас возможно изменение цены облигации в случае
изменения конъюнктуры на рынке.
Но зато это даёт большое преимущество для инвесторов.
Инвестор может в любой момент выйти из облигации,
если у него появляется потребность получения денежных средств.
Он может продать эту облигацию, он может заработать на росте этой облигации,
и при этом, опять-таки,
облигации имеют именно поэтому более высокую ликвидность, то есть,
покупая облигацию, инвестор может быть уверенным, что он продаст эту облигацию.
Кладя деньги на депозит вы заранее знаете срок,
в течение которого вам эти деньги вернут.
В этом различия между облигацией и депозитом.
Сравнивая банковский депозит и облигацию,
можно прийти к выводу, что банковский депозит является инструментом с
заранее фиксированной доходностью, как и облигация.
Но между ними есть существенное различие, связанное с тем,
что облигация может предполагать получение дополнительного дохода.
Облигация обладает большей ликвидностью по сравнению с банковским депозитом.
Но эти преимущества облигации предполагают, что инвестор должен
знать о рисках, с которыми он сталкивается, инвестируя в облигации.
Почему?
Потому что облигации, за исключением государственных облигаций,
не всегда гарантируют получение дохода.
А именно речь может идти о том,
что корпоративный эмитент может объявить дефолт, и, соответственно,
в этом случае возможности получения дохода будут зависеть от дополнительных условий,
в отличие от депозита, если сумма депозита не превышает 1 400 рублей, и банк...
>> В отличие от депозита?
>> Да, в отличие от депозита, где, если сумма не превышает 1 400
рублей и банк входит в систему страхования вкладов, вкладчик защищён,
по крайней мере, получением номинальной стоимости депозита.
Поэтому облигации являются более интересным с
точки зрения доходности инструментом, но инструментом,
который предполагает оценку инвесторов рисков.
В отличие от депозита,
где речь идёт о гарантировании со стороны агентства страхования вкладов.
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]
Столяров Андрей Ивановичк.э.н., доцент
